52 أسبوع انخفاض استراتيجية تداول الأسهم

بورصة ناسداك - 52 أسبوع مرتفع / منخفض.

يشير المؤشر الجديد / المنخفض خلال 52 أسبوعا إلى أن السهم يتداول بأعلى سعر له أو أدنى سعر له خلال الأسابيع ال 52 الماضية. هذا مؤشر مهم لكثير من المستثمرين في تحديد القيمة الحالية للمخزون أو التنبؤ بالاتجاه في أداء السهم. ومن الاستراتيجيات الشائعة التي يستخدمها تجار الأسهم شراء شركات تصل إلى مستويات قياسية جديدة. مرر مؤشر الماوس فوق الرموز أدناه للحصول على معلومات فهرس إضافية، بما في ذلك علامات الاقتباس والأخبار والرسوم البيانية.

ديسمبر 22، 2017 06:29 بيإم: السوق مغلق.

منخفض: 19.

انقر على رؤوس الأعمدة لإعادة ترتيبها.

نشاط السوق اليوم.

آخر الأخبار العناوين.

6:54 بيإم إت - غلوبنوزوير.

الأرباح القادمة.

تحرير المفضلة.

أدخل ما يصل إلى 25 رمزا مفصولة بفواصل أو مسافات في مربع النص أدناه. وستكون هذه الرموز متاحة خلال الجلسة لاستخدامها في الصفحات السارية.

تخصيص تجربة نسداق الخاص بك.

حدد لون الخلفية الذي تختاره:

حدد صفحة الهدف الافتراضية للبحث الاقتباس:

الرجاء تأكيد اختيارك:

لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية؛ إلا إذا قمت بتغيير التهيئة مرة أخرى، أو قمت بحذف ملفات تعريف الارتباط. هل تريد بالتأكيد تغيير إعداداتك؟

يرجى تعطيل برنامج حظر الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي تتوقعها منا.

هل يجب شراء أسهم عند أدنى مستوى في 52 أسبوع؟

هل القديم وول ستريت أوبيميسم "شراء منخفضة، وبيع عالية" فعلا العمل؟ الأسهم في أدنى مستوى لها 52 أسبوع بالتأكيد لديها الكثير من الغرفة لترتفع، ولكن يمكن أن تكون في طريقها إلى $ 0. لذلك، يجري على قائمة أدنى 52 ​​أسبوع مؤشر جيد أن عليك شراء الأسهم؟ لقد ألقينا نظرة على البيانات للإجابة على هذا السؤال. يبدو أن الإجابة نعم. ومع ذلك، هناك تحذير كبير: سوف تتحمل الكثير من المخاطر الهبوطية من المعتاد من خلال محاولة لاختيار أسفل.

تتحرك أسعار الأسهم بإحدى الطريقتين - إما أنها تتجه أو تتذبذب. معظم الوقت يتأرجح. هذا الاتجاه يميل نحو استراتيجية شراء عند أدنى مستوى في 52 أسبوع. المشكلة هي تأثير على محفظتك من تلك الأسهم التي الاتجاه إلى الصفر. البيانات التي لاحظناها تدعم هذه الملاحظات. معظم الأسهم، معظم السنوات، معظم الوقت سوف ترتد مرة أخرى بشكل جيد من أدنى مستوى في 52 أسبوع، مما يؤدي إلى الصفقات مربحة. ومع ذلك، هناك خطر صغير، ولكن مع ذلك كبير الجانب السلبي الذي يظهر في التباين العالي للبيانات.

التجربة - استراتيجية 52 أسبوعا منخفضة.

لتقييم استراتيجية 52 أسبوعا منخفضة، قارنا نتائج استراتيجية التداول بسيطة باستخدام فقط مؤشر 52 أسبوعا منخفضا ضد استراتيجية عشوائية (السيطرة). والفكرة هي جعل كلا الاستراتيجيتين متطابقتين (باستثناء استخدام مؤشر 52 أسبوعا منخفضا) ومعرفة ما إذا كان هناك فرق ملحوظ في الصفقات فيما يتعلق بالعائدات. إذا كانت استراتيجية 52 أسبوعا منخفضة حقا أفضل، ثم العودة يجب أن تبرز أو تختلف إلى حد كبير نسبة إلى استراتيجية عشوائية. أيضا، نحن بحاجة إلى اختبار الاستراتيجية على فترات زمنية متعددة للشراء والاستمرار. ويؤدي ذلك إلى الاستراتيجيات الثلاث المتميزة التي يلخصها الجدول أدناه (استراتيجية واحدة لكل فترة زمنية للشراء والاحتفاظ).

قواعد الشراء في 52 أسبوع-منخفض.

تستخدم المجموعة الضابطة قيودا متطابقة مثل إستراتيجية التداول المذكورة أعلاه، باستثناء أن سعر الإغلاق يجب أن يكون أكبر من أدنى مستوى له خلال ال 255 يوما الماضية. وهذا من شأنه أن يخلق عددا كبيرا بوتنتايل من الصفقات، لذلك نحن اختيار عشوائيا من داخل تلك المجموعة من الصفقات الممكنة.

جميع الاستراتيجيات شراء وعقد الأسهم لفترة زمنية ثابتة متطابقة ومن ثم الخروج. نحن فقط مقارنة الصفقات لنفس شراء وعقد الإطار الزمني.

حول البيانات.

وتتراوح هذه البيانات من 1 يناير 2000 إلى 30 ديسمبر 2018 باستخدام ما يقرب من 100K الصفقات لكل شراء وعقد فترة زمنية، موزعة بالتساوي على مدى كل فترة زمنية. بدا أن أحد عشر عاما مثل وقت طويل بما فيه الكفاية لتأكيد أو رفض الفكرة المنخفضة لمدة 52 أسبوعا.

هناك عدد قليل من الشروط الأخرى المحددة على البيانات. هناك متطلبات حجم، بحيث لا يتم النظر في المخزونات غير السائلة. هناك أيضا قيود السعر، والسماح فقط الأسهم التي لديها سعر أكثر من 5.00 $. هذا يزيل الآثار بيني الأسهم، ولكن قد أيضا إزالة الكثير من الأسهم بشكل جيد في طريقهم إلى الإفلاس.

وتألفت البيانات من الآلاف من الأسهم في بورصة نيويورك و ناسداك، بما في ذلك الأسهم الملغاة. وبالتالي، فإن البيانات لا تعاني من التحيز الناجين (التحيز البقاء على قيد الحياة).

لمزيد من المعلومات حول تحيز الناجين، انقر هنا. انظر السؤال 8.

إذا كان شراء الأسهم في أدنى مستوياتها فكرة جيدة، ثم يتوقع المرء أن العائدات من استراتيجية 52 أسبوعا منخفضة لتكون أعلى كمجموعة (تحولت إلى اليمين على الرسوم البيانية الرسم البياني). أو ربما، يمكن للمرء أن يتوقع "ذيل الدهون" على التوزيع المنخفض 52 أسبوعا؛ وربما أكبر التباين. هذا ما يبدو عليه الوضع. يتم تحويل التوزيعات إلى اليمين، وهناك ذيل الدهون. ومع ذلك، فإن ذيول تميل إلى الظهور في الصفقات التي تعقد لفترة أطول. وهناك أيضا مخاطر سلبية أكبر بكثير.

وغالبا ما توزع توزيعات العوائد في البيانات الواردة أدناه بشكل طبيعي - بدلا من العادة. وهذا يعني أن استخدام المتوسط ​​والانحراف المعياري للتوزيع الطبيعي ليس فكرة جيدة. والمتوسط، على وجه الخصوص، يتأثر بشكل غير متناسب ب "ذيل الدهون". هذا النقص في التشكل من قبل البيانات المالية إلى التوزيع الطبيعي هو معروف مشكلة / ظاهرة. إلا أن المشكلة لم تتوقف أبدا عن عالم النمذجة المالية من استخدام التوزيع الطبيعي ولن توقفنا، لأن نيتنا الوحيدة هنا هي الحصول على الإحساس بالاختلافات بين مجموعتين من الصفقات.

أيضا، نذكر أن خسارة 50٪ يجب أن يتبعها كسب 100٪ من أجل التعادل. لا يمكن للمرء أن يستنتج الربحية من خلال فحص الرسم البياني أدناه، ولكن من خلال النظر في التوزيعات يمكن للمرء أن يرى بسرعة أن هناك اختلافات في العائدات. في الجداول أدناه، يشير العمود P (وين) إلى أنه في أكثر الأحيان، فإن استراتيجية 52-ويك-لو تنتج احتمالا أعلى لتحقيق عائد إيجابي. ذيول هي أكثر بدانة لاستراتيجية منخفضة 52 أسبوعا في كل عام تقريبا.

استنتاج.

هناك بالتأكيد شيء يحدث هنا مع استراتيجية 52 أسبوعا منخفضة. وهو يختلف بشكل واضح عن المجموعة الضابطة. إذا كان يمكن للمرء أن القضاء على الجانب السلبي قليلا، ولا يزال التقاط الذيل الدهون إلى اليمين، ثم هذا قد يكون بدايات استراتيجية التداول.

النتائج السنوية التفصيلية لاستراتيجية يوم 20.

لقد اخترنا بعض المخططات لعرض تلك التي تبدو مثيرة للاهتمام. لاحظ الانحراف أو ذيل الدهون على التوزيعات. هذه سحب المتوسط ​​إلى اليمين، ولكن عموما، كتلة التوزيع 52 أسبوعا منخفضة إلى اليمين من المجموعة الضابطة. ويشير ذلك إلى اتجاه ثابت وذي مغزى في البيانات. ومع ذلك، هذا ليس صحيحا كل عام.

P (وين)، بالمناسبة، يقيس نسبة الصفقات فوق 0.

نتائج سنوية مفصلة لمدة 60 يوما فترة القابضة.

لقد اخترنا بعض المخططات لعرض تلك التي تبدو مثيرة للاهتمام. لاحظ الانحراف أو ذيل الدهون على التوزيعات. هذه سحب المتوسط ​​إلى اليمين، ولكن عموما، كتلة التوزيع 52 أسبوعا منخفضة إلى اليمين من المجموعة الضابطة. ويشير ذلك إلى اتجاه ثابت وذي مغزى في البيانات. ومع ذلك، هذا ليس صحيحا كل عام.

النتائج السنوية التفصيلية لمدة 120 يوم تداول.

لقد اخترنا بعض المخططات لعرض تلك التي تبدو مثيرة للاهتمام.

52 أسبوع ارتفاع استراتيجية تداول الأسهم.

ارتفاع جديد في 52 أسبوع هو علامة قاطعة على أن الأسهم سوف تستمر في الأداء المتفوق.

المزيد من المقالات.

أما بالنسبة للمتعاملين، فإن السهم الذي يصل إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعا يبدو أنه يعلن عن انخفاض وشيك في السعر. ومع ذلك، بدأت المبادرة بأن الارتفاع الجديد هو إشارة شراء قوية تجذب المستثمرين. يتعارض مع غريزة معظم الناس لشراء شيء ما يستمر في الزيادة في السعر كما قيل باستمرار لشراء منخفضة وبيع عالية، ولكن فهم لماذا هذا الاعتقاد يمكن أن يكون مغالطة يتطلب قليلا من التحليل الفني.

والاتجاه هو نمط حركة السعر للأسهم التي تقع عموما ضمن نطاق معين. عندما يرتفع السهم فوق أعلى مستوى له في 52 أسبوعا، فإنه يطور نمطا جديدا ويجعل الاتجاه القديم عفا عليها الزمن. ويمكن أن تكون الاتجاهات الجديدة القائمة على أسباب أساسية، مثل النشرات الإخبارية أو ضرب الأرباح المتوقعة، حادة وطويلة الأمد.

ومن أقوى القوى المؤثرة على أسعار الأسهم قوة دفع. مع ارتفاع مستويات قياسية جديدة، يتدفق المزيد من المستثمرين إلى الأسهم الشعبية، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر حتى أعلى. ويتراوح ضغط الشراء ويحطم من خلال أي حواجز مقاومة، حيث أن عددا قليلا من الناس مستعدون للبيع مع استمرار ارتفاع الأسعار. هذا التأثير قوي بشكل خاص في مخزونات النمو، حيث أن مستوى الزخم الأسي متوقع بالفعل.

مستويات الدعم / المقاومة الجديدة.

مستويات الدعم والمقاومة هي من بين المؤشرات الفنية الأكثر شيوعا التي يستخدمها المستثمرون عند تحديد الأسعار للأسهم. بعد كسر السهم من خلال ارتفاع 52 أسبوعا، فإنه تلقائيا بإنشاء مستوى الدعم والمقاومة الجديد. يتم تحديد هدف السعر الجديد بطرح أدنى مستوى له في 52 أسبوعا من أعلى 52 أسبوعا ثم ضرب الرقم من خلال رقم فيبوناتشي 1.618. بإضافة ذلك إلى السعر المنخفض لمدة 52 أسبوعا، تم إنشاء هدف سعر جديد.

اجراءات لارضاء المتطلبات.

في حين يمكن أن تؤخذ أعلى مستوى 52 أسبوعا جديدا كإشارة إيجابية للمستثمرين، فإنه لا يعفيهم من أداء العناية الواجبة المناسبة. ولا يزال التحليل الأساسي لكيفية عمل الشركة وأرباحها ضروريا في تحديد ما إذا كان ينبغي شراء الأسهم أم لا. ومن شأن إجراء البحوث الأساسية وفهم معنويات السوق أن يرسم صورة أوضح لحركة أسعار الأسهم في المستقبل.

المراجع (2)

مجلة المالية؛ الاستثمار لمدة 52 أسبوعا واستثمار الزخم؛ أكتوبر 2004 البدء في التحليل الأساسي؛ مايكل C. ثومسيت.

قروض الصورة.

ستوكبيت / ستوكبيت / جيتي الصور.

عن المؤلف.

دانيال كروس يقيم في ولاية فلوريدا، وقد تم كتابة المواد الاستثمارية والمالية منذ عام 2005. ويحمل تشارترد المستشار المالي تسمية من الكلية الأمريكية في برين مور، بنسلفانيا.

مقالات مقترحة.

مقالات ذات صلة.

مجانا: المال تحسس E - النشرة الإخبارية.

كل أسبوع، سوف النشرة الإلكترونية زاك معالجة موضوعات مثل التقاعد والادخار والقروض والرهون العقارية، واستراتيجيات الضرائب والاستثمار، وأكثر من ذلك.

اختيارات المحررين.

تم الإبلاغ عن أبحاث زاكس في:

زاكس بحوث الاستثمار.

هو A + تقييم بب.

لوغو بب (بيتر بوسينيس بوريو)

كوبيرايت & كوبي؛ زاكس بحوث الاستثمار.

في قلب كل ما نقوم به هو التزام قوي للبحوث المستقلة وتبادل الاكتشافات المربحة مع المستثمرين. هذا التفاني لإعطاء المستثمرين ميزة تجارية أدت إلى إنشاء لدينا زاكس ثبت نظام تصنيف الأسهم تصنيف. ومنذ عام 1986، تضاعف تقريبا S & أمب؛ P 500 بمتوسط ​​كسب + 26٪ سنويا. وتغطي هذه العائدات فترة من 1986 إلى 2018، وتم فحصها وإثباتها من قبل بيكر تيلي، وهي شركة محاسبة مستقلة.

يمكنك زيارة الأداء للحصول على معلومات حول أرقام الأداء المعروضة أعلاه.

بيانات بورصة نيويورك و أميكس هو 20 دقيقة على الأقل تأخر. بيانات نسداق تأخر 15 دقيقة على الأقل.

52 أسبوع أعلى / منخفض.

ما هو '52 - Week عالية / منخفضة '

ويعد ارتفاع / انخفاض 52 أسبوعا أعلى وأدنى سعر تم تداوله خلال السنة السابقة. ويرى العديد من التجار والمستثمرين ارتفاع أو انخفاض 52 أسبوعا كعامل مهم في تحديد القيمة الحالية للأسهم والتنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. كما يتداول السهم ضمن نطاق سعره 52 أسبوعا (النطاق الموجود بين أدنى 52 ​​أسبوعا وارتفاع 52 أسبوعا)، قد يظهر المستثمرون اهتماما متزايدا حيث يقترب السعر إما من الأعلى أو المنخفض.

كسر أسفل '52 - Week عالية / منخفضة '

ويستند ارتفاع / انخفاض 52 أسبوعا على سعر الإغلاق اليومي للأسهم والمؤشرات. في كثير من الأحيان، قد يخترق السهم فعليا أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعا ولكنه ينتهي عند الإقفال دون مستوى 52 أسبوعا السابق، وبالتالي لا يعترف به. وينطبق الشيء نفسه عندما يخزن السهم أدنى مستوى له في 52 أسبوعا خلال جلسة التداول لكنه فشل في الإغلاق عند أدنى مستوى له في 52 أسبوعا جديدا، وهو أمر غير معترف به. الكليشيه "إذا سقطت شجرة في الغابة ولا أحد يسمع ذلك، هل حقا تسقط؟" ينطبق. ومع ذلك، في هذه الحالات، والفشل في جعل إغلاق جديد 52 أسبوعا / منخفضة يمكن أن تكون كبيرة جدا.

خلال 52 أسبوع عوائد عالية.

الأسهم التي ترتفع خلال 52 أسبوعا خلال اليوم لكنها تغلق سلبيا في اليوم قد تكون قد تصدرت. في كثير من الأحيان، المهنيين والمؤسسات تستخدم أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا كمستويات وقف الربح لقفل المكاسب. على الرغم من أن أعلى مستوياته في 52 أسبوعا تمثل مشاعر صعودية، هناك أيضا الكثير من المستثمرين الذين هم على استعداد لتأمين بعض أو كل مكاسبهم. الأسهم التي تحقق أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا غالبا ما تكون الأكثر عرضة لرؤية عمليات جني الأرباح، مما يؤدي إلى التراجع وانتكاسات الاتجاه.

في غضون 52 أسبوع انخفاض انخفاض.

عندما يخزن السهم أدنى مستوى جديد خلال 52 أسبوعا ولكنه يفشل في إغلاق أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعا، فقد يكون علامة على قاع. ويمكن تحديد هذا إذا كان يشكل شمعة مطرقة اليومية. وهذا يمكن أن يؤدي البائعين قصيرة لبدء شراء لتغطية مواقعهم في حين الصيادين صفقة الخروج من السياج. الأسهم التي تجعل خمسة مستويات متتالية يومية 52 أسبوعا هي الأكثر عرضة لرؤية مستبعد قوية عندما أشكال المطرقة اليومية. هذه هي مرشح مشترك للماسحات الضوئية الأسهم.

سر الزخم هو 52 أسبوع عالية.

سر الزخم هو 52 أسبوع عالية.

على مدى 52 أسبوعا واستثمار الزخم.

توماس J. جورج و تشوان-يانغ هوانغ A نسخة من الورقة يمكن العثور عليها هنا. تريد ملخصا للأوراق الأكاديمية مع ألفا؟ تحقق من خلاصة البحوث الأكاديمية الفئة!

وعندما يقترن ذلك بالسعر الحالي للسهم، فإن قطعة المعلومات المتاحة بسهولة - وهي السعر العالي لمدة 52 أسبوعا - تفسر جزءا كبيرا من أرباح الاستثمار في الزخم. ويهيمن النفوذ إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعا ويحسن من القدرة على التنبؤ بالعائدات السابقة (سواء الفردية أو عائدات الصناعة) للعائدات المستقبلية. لا تتراجع توقعات العائد المستقبلي باستخدام أعلى مستوى في 52 أسبوعا على المدى الطويل. وتشير هذه النتائج إلى أن الزخم على المدى القصير والانعكاسات على المدى الطويل هي ظواهر منفصلة إلى حد كبير، مما يشكل تحديا للنظرية الحالية بأن نماذج هذه الجوانب من الأمن تعود كمكونات متكاملة لاستجابة السوق للأخبار.

تمييز ألفا:

يتم الإبلاغ على نطاق واسع 52 أسبوع عالية وعلى نطاق واسع المتاحة للمستثمرين. ولكن هل يستجيب المستثمرون بشكل رشيد لهذه المعلومات؟

قبل عدة أسابيع نشرنا مقالة تتعلق بهذه المسألة: الحقيقة الملحوظة حول الأسهم عالية 52 أسبوعا.

قد يتفاعل المستثمرون بشكل غير عقلاني مع إشارات عالية لمدة 52 أسبوعا بسبب الرسو والتأطير. على سبيل المثال، قد يأخذ المستثمرون غير العقلانيين المقياس المرتفع 52 أسبوعا كإشارة لبيع دون النظر إلى حقيقة أن السعر الحالي قد يقلل من قيمة الضمان على أساس أساسي.

في هذه الورقة، يقدم المؤلفون نظرة جديدة على إشارة عالية لمدة 52 أسبوعا. وفيما يلي أهم الاستنتاجات:

الأرباح إلى استراتيجية الزخم على أساس قرب إلى أعلى مستوى 52 أسبوعا متفوقة على استراتيجيات الزخم التقليدية على أساس العائدات على مدى فترة زمنية ثابتة في الماضي؛ عوائد مستقبلية على أساس 52 أسبوع عالية لا عكس على المدى الطويل، على عكس الانتكاسات التي لوحظت في العديد من الدراسات الزخم؛ ويعد االرتفاع إلى مستوى 52 أسبوعا مؤشرا أفضل بكثير للعائدات المستقبلية من العائدات السابقة) الزخم (وحده؛ وهذا صحيح بغض النظر عما إذا كانت هذه الأسهم عالية 52 أسبوعا قد حققت عوائد الماضي الشديد.

التفسيرات القائمة على السلوك لهذه النتائج:

عندما دفعت الأخبار الجيدة سعر السهم قرب أو إلى مستوى جديد في 52 أسبوعا، فإن التجار يترددون في تقديم عطاءات لسعر السهم أعلى حتى لو كانت المعلومات تبرر ذلك. وتسود المعلومات في نهاية المطاف ويتحرك السعر، مما يؤدي إلى استمرار. وبالمثل، عندما تدفع الأخبار السيئة سعر السهم بعيدا عن ارتفاعه في 52 أسبوعا، فإن التجار غير مستعدين في البداية لبيع الأسهم بأسعار منخفضة كما تشير المعلومات. وتسود المعلومات في نهاية المطاف وينخفض ​​السعر.

وتقارن هذه الورقة 3 استراتيجيات زخم تستند إلى جميع أسهم ناسداك / أميكس / نيس من 1963 إلى 2001:

جيغاديش وتيتمانس (زت & # 8217؛ s) زخم الأسهم الفردية: اتخاذ مواقف طويلة (قصيرة) في 30٪ أعلى (أسفل) أداء الأسهم (التي اقترحها جيغاديش وتيتمان (1993))؛ (التي اقترحها موسكويتز وجرينبلات (1999)؛ زخم قوي لمدة 52 أسبوعا في سوق الأسهم (30٪). : اتخاذ مواقف قصيرة (قصيرة) في الأسهم التي يكون سعرها الحالي قريبا من (أعلى من) أعلى 52 أسبوعا، والتي يمكن قياسها بواسطة P (i، t-1) / هاي (i، t-1).

الرسوم البيانية الرئيسية والنتائج الأساسية:

ويبين الجدول الثاني أداء هذه الاستراتيجيات الثلاث. وتؤدي استراتيجية الزخم العالية التي تبلغ 52 أسبوعا أفضل أداء.

والنتائج هي نتائج افتراضية وليست مؤشرا على النتائج المستقبلية ولا تمثل عوائد حققها أي مستثمر فعليا. فهذه المؤشرات غير مدارة، ولا تعكس رسوم الإدارة أو التداول، ولا يمكن للمرء أن يستثمر مباشرة في المؤشر. تتوفر معلومات إضافية حول بناء هذه النتائج عند الطلب.

وتتحقق الورقة أيضا من الاستراتيجة السابقة التي تهيمن عليها، بعد السيطرة على حجم الشركة وترتد العطاءات، وبالتالي تدفع العائدات، الخام والمعدلة على حد سواء. نتائج الانحدار يظهر الجدول الخامس أن أعلى مستوى للفائزين / الخاسر خلال 52 أسبوعا هو مؤشر جيد للعائد المستقبلي & # 8211؛ أفضل من عوائد الأسهم السابقة أو عوامل الصناعة.

والنتائج هي نتائج افتراضية وليست مؤشرا على النتائج المستقبلية ولا تمثل عوائد حققها أي مستثمر فعليا. فهذه المؤشرات غير مدارة، ولا تعكس رسوم الإدارة أو التداول، ولا يمكن للمرء أن يستثمر مباشرة في المؤشر. تتوفر معلومات إضافية حول بناء هذه النتائج عند الطلب.

أصبح عمل جيغاديش وتيتمان & # 8217 الرائد في الزخم الآن مقبولا وفهما على نطاق واسع إلى حد ما: يبدو أن العائدات السابقة المتطرفة لديها بعض القدرة التنبؤية لأسعار الأسهم في المستقبل. يشير هذا البحث إلى نتيجة طبيعية مذهلة: على الرغم من أن المخزونات العالية لمدة 52 أسبوعا يجب أن يكون لها بعض الزخم (وإلا فإنها لن تكون مخزونات مرتفعة لمدة 52 أسبوعا)، فإن حقيقة أن هذه الأسهم في أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا تتنبأ بعوائد مستقبلية بغض النظر عما إذا كان كانت عوائدهم السابقة متطرفة أم لا. أي أن مستوى السعر، بالنسبة إلى نقطة مرجعية (أعلى مستوى في 52 أسبوعا)، يبدو في هذا السياق أنه مؤشر أسعار أقوى من الزخم في العزلة. وعلى الرغم من حدوث انعكاسات على مخزونات الزخم، فإن المخزونات المرتفعة خلال 52 أسبوعا لا تتراجع.

مثيرة جدا للاهتمام بشكل عام. ومع ذلك، ربما تكون هذه الملاحظات مصحوبة ببعض التحذيرات. على سبيل المثال، يتضمن هذا البحث العديد من الأسهم الصغيرة و / أو ميكروكاب، والتي قد تميل إلى تحريف النتائج مقابل ما يمكن تحقيقه في العالم الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، تستند عائدات جيغاديش وتيتمان & # 8217 إلى زخم كبير نسبيا من مخزونات الزخم، مما يشير إلى أن المراكز الأكثر تركيزا من المحتمل أن تعزز عوائد الزخم عن تلك التي تدرس هنا. ومع ذلك، فإن هذه الملاحظات هي دليل قوي على الترسيخ أو تأطير تأثير الناجمة عن ارتفاعات 52 أسبوعا موجودة، وربما إلى حد ما بشكل مستقل عن الزخم.

الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر شركة ألفا أرتشيتكت أو الشركات التابعة لها أو موظفيها. تتوفر إفصاحاتنا الكاملة هنا. تعريفات الإحصائيات الشائعة المستخدمة في تحليلنا متاحة هنا (نحو الأسفل). انضمام الآلاف من القراء الآخرين والاشتراك في بلوق لدينا. هذا الموقع لا يوفر أي معلومات عن إتفس القيمة لدينا أو إتفس الزخم لدينا. يرجى الرجوع إلى هذا الموقع.

مثل بوست؟ تبادل المعرفة!

نبذة عن الكاتب: ويسلي R. غراي، دكتوراة

بعد أن عمل كقائد في سلاح البحرية الأمريكي، حصل الدكتور غراي على درجة الدكتوراه، وعمل أستاذا في جامعة دريكسل. أدى اهتمام الدكتور غراي في سد الفجوة البحثية بين الأوساط الأكاديمية والصناعة إلى العثور على ألفا أرتشيتكت، وهي إدارة الأصول التي توفر التعرض النشط بأسعار معقولة للمستثمرين حساسين للضريبة. وقد نشر الدكتور جراي أربعة كتب وعدد من المقالات الأكاديمية. ويس هو مساهم منتظم في عدة منافذ الصناعة، لتشمل ما يلي: وول ستريت جورنال، فوربس، إتف، ومعهد كفا. حصل الدكتور جراي على ماجستير في إدارة الأعمال ودكتوراه في التمويل من جامعة شيكاغو وتخرج درجة الماجستير مع شهادة البكالوريوس من كلية وارتون من جامعة بنسلفانيا.

الوظائف ذات الصلة.

استراتيجيات الإرجاع إلى القيمة عندما ينتشر التقييم على نطاق واسع (القيمة العميقة)

مراجعة الكتب & # 8212؛ توقيت السوق مع المتوسطات المتحركة.

البحوث الأكاديمية البصيرة: صناعة الرعي من قبل البائعين قصيرة إشارات إلى أن الظروف المتغيرة.

البحوث الأكاديمية البصيرة: حذار من مفاجأة مغادرة المديرين المستقلين!

الزخم والسوق الشذوذ.

10 تعليقات.

هنا رابط إلى ورقة رائعة تحاكي استراتيجية التداول مع معايير دخول واحدة فقط & # 8211؛ شراء الأسهم عندما يكون له أعلى مستوى في جميع الأوقات (تعديلها لتوزيعات الأرباح والانقسامات). ويحتفظ السهم حتى يصل إلى وقف الخسارة القائم على التقلبات. هذا هو مماثل لاستراتيجية عالية 52 أسبوعا في ورقة. (هت: تريندفولوينغ)

فكرة مثيرة للاهتمام، وذلك بفضل لتمرير على طول.

وأعتقد أن هذا هو مجرد وسيلة أخرى للعثور على مخزونات الزخم العالية التي هي في الاتجاه الصاعد. من الواضح، إذا كانت بالقرب من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعا، فمن المحتمل أن تكون في اتجاه صاعد. ربما تجد نفس النتائج إذا قمت بدمج شيء مثل مرشح المتوسط ​​المتحرك أو غوم أنتوناشي & # 8217؛ الزخم المطلق مع القوة النسبية / الزخم.

وفوق ذلك، توجد روابط لبعض الأوراق المتعلقة بالاستثمار المرتفع في 52 أسبوعا والزخم. ويتفق البعض مع استنتاجات جورج وهوانج، ولكن البعض لا & # 8217؛ ر. وتقترح ورقتان طرقا أفضل لاستخدام الزخم من ارتفاع 52 أسبوعا. تبحث الورقة الأخيرة في العلاقة بين المتوسط ​​المتحرك ل 50 يوم والمتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم. ووجد صاحب البلاغ أن هذا العمل كان أفضل من مستوى 52 أسبوعا.

قمنا بتكرار في الداخل لمفهوم انخفاض 52 أسبوعا. أنها حساسة لتقنية وتنفيذ الإجراء. نحن & # 8217؛ ذهبت الحامض على فكرة أن نكون صادقين & # 8230؛ وأعتقد أنه هو استخراج البيانات.

ينظر إلى سوق الأسهم السويسرية 2001-2018. أنا تشمل هذا، لأنه الورقة الوحيدة التي وجدت، الذي يقارن 52 أسبوع عالية إلى 50 يوم ما / 200 يوم استراتيجية ما. كان 52 أسبوع عالية أفضل.

ووجدت هذه الورقة أن ارتفاع 52 أسبوعا لم يكن جيدا في الأسواق الناشئة.

وخلصت هذه الورقة إلى أن معايير الزخم التقليدية عملت بشكل أفضل من مستوى 52 أسبوعا في مؤشرات الأسواق المتقدمة والناشئة.

ووجدت هذه الورقة أن أعلى مستوى في 52 أسبوعا هو جيد مثل معيار الزخم التقليدي في الأسواق الدولية.

في كتاب & # 8220؛ استراتيجيات كمية لتحقيق ألفا & # 8221؛ ريتشارد تورتوريلو يقارن 7 أشهر القوة النسبية إلى 52 أسبوع النطاق السعري في سوق الأسهم الأمريكية من 1991-2007. 52 أسبوع النطاق السعري هو الفائز واضح.